简
繁单边：当前镍价受国内限产政策及宏观情绪的交替影响延续，短期需求端下滑明显。当前 300系利润的持续带来的镍需求的高位、国内镍仓单库存不断创新低、新能源之于镍豆需求达历史高位，最终表现为全球原生镍短缺带动镍显现库存连续下降等利多因素。在国内 NPI 短缺的情况下，印尼 NPI 产量连续不及预期，国内能耗双控政策带来的 NPI 产量下降的预期有所增加，而 9 月不锈钢限产或带动 300 系不锈钢减产 30 万吨以上，且不排除 300 系不锈钢限产进一步扩散的可能。供需双弱的格局下，需求降幅更大，基本面格局利空。而市场消息，印尼计划限制含量低于 40%的镍铁出口，此举或将影响全球镍供给，短期或将刺激盘面上涨。
套利：随着国内不锈钢厂减产面的扩大，短期国内缺口或将有所修复，结合 LME 镍连续去库的现实，则可逐渐尝试内外正套（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
