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繁全球能源紧张，煤价大幅攀升，电力依然紧张，耗能较高的产业和环节受到的限制或仍将持续，且逐渐蔓延至海外；从镍产业链来看，耗能较高的环节集中在镍的供给端如镍铁、电镍，且成本方面因为能源价格暴涨出现抬升，海外方面科索沃已有 FeNi 厂因为电价升高而暂停生产，嘉能可或因能源问题调低欧洲锌锭产量，欧洲镍冶炼后期也存在进一步减产可能。而不锈钢环节耗能较少，恢复运行的可能较大，另外新能源汽车方面是国家大力发展的行业，电耗有限，预计逐步恢复可能较大，且汽车“芯片荒”或变相助力电动化带动镍需求。
综上，由于电力紧张，在双控压力减轻的背景下，镍产业偏上游的环节由于耗能较高，影响或持续存在，且随着菲律宾进入雨季，镍矿价格坚挺，镍铁成本重心上移；而需求逐步改善可能较大，因此镍价依然易涨难跌，维持低多思路不变。
策略建议：
趋势策略：逢低做多；
跨期策略：基于低库存背景，跨期正套仍可关注。
