一德期货镍早评：镍价高位震荡（2021年10月27日）

【市场消息】：日内有色金属波动减弱，最终收盘涨跌不一，沪镍维持高位震荡，整日沪镍主力收涨2.09%。

【投资逻辑】：国内外库存持续下降，LME市场现货升水再次冲高至百美金之上；供应方面，菲律宾主矿区逐渐进入雨季，后期进口量或将有限，镍矿维持供应偏紧格局；镍铁冶炼利润处于盈利状态，但限产波及铁厂，后期国内产量将维持低位；印尼镍铁新增项目持续释放，印尼不锈钢消耗镍铁量较前期或略有减少，但运输问题导致回流国内量增幅有限；不锈钢方面，国内高价导致下游接货积极性不佳，但国内限电限产，社会库存下降，对价格形成较强支撑；新能源汽车产业带动，电池订单持续向好，硫酸镍产量持续向上突破。

【投资策略】：镍价高位震荡，维持逢低多单介入操作思路。