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繁低可交割库存挤仓风险较高
周三，LME库存减1026吨，Cash/3M高升水维持。价格方面，受到美联储议息会议消息面影响，伦镍价格跌2.07%，沪镍主力合约价格涨1.67%，夜盘跌3.07%。
国内基本面方面，周三现货价格报143400～146600元/吨，俄镍现货较12合约升水扩至350元/吨，金川镍升水2250元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口窗口关闭，精炼镍进口供应或放缓。镍铁方面，印尼镍铁持续投产下产量、进口预计仍将增加；限电限产缓解，国内镍铁供需均边际恢复，综合来看，短期原生镍整体供应仍维持紧平衡。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存去库，300系终端需求疲软叠加复产预期，现货、期货主力合约价格震荡回落，基差维持升水。短期不锈钢和新能源产业链限电减产力度有缓解趋势，关注基本面需求好转和供应成本坍塌博弈，中期关注印尼镍铁-高冰镍产线投产进度。
预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间在140000～150000元/吨，低可交割库存挤仓风险仍较高。
