2021年第45周中信建投期货镍、不锈钢周报：沪镍支撑尚存 不锈钢弱势运行

摘要：

宏观面，海外央行对加息较为保守，给商品带来支撑，但国内制造业偏弱，需求有待提振。

产业方面，电力紧张逐渐缓解，但上下游影响不对称，目前镍方面维持偏紧态势，镍铁报价较为坚挺，但不锈钢复产已至，市场对于供应增加的担忧令不锈钢价格承压明显。

总的来说，镍及不锈钢近期表现弱势，但镍方面持续去库，下方支撑仍存，不锈钢供应趋增，价格仍有回落压力。沪镍 2112合约参考区间 140000-147000 元/吨，SS2112 合约参考区间17800-18800 元/吨。

操作策略：

操作上，沪镍逢低做多，不锈钢暂观望。

不确定性风险：

能耗双控政策变化、海外经济刺激政策、新能源需求不及预期、不锈钢产能利用变动