新湖期货镍早评：基本面对镍价有支撑（2021年11月10日）

隔夜镍价走弱，主力2112合约收于142650元/吨，跌幅1.49%。近期江苏、广西、福建、广东限电均有所缓解，预计不锈钢产量将环比大幅增长，但是不锈钢下游需求较弱，钢价走弱或对镍价有所拖累。因不锈钢价格大跌导致利润收窄，钢厂向上游寻求让利，而且限电缓和镍铁产量有所恢复，本周高镍铁价格下降40元/镍吨，但国内镍铁产量恢复程度有限，再加上印尼镍铁回流不及预期，镍铁供应依然偏紧。菲律宾苏里高矿区进入雨季，镍矿发货量下降，上周镍矿港口库存小幅下降，预计后续将继续降库，整体镍供应端偏紧。

上周上期所镍库存继续累库102吨至 8036 吨，但LME 镍库存延续去库，整体纯镍库存依然处于低位。供应偏紧低库存，叠加需求有所回升，基本面对镍价有支撑，可考虑逢低建立多单。