一德期货镍早评：镍市基本面尚可（2021年11月15日）

【市场消息】：日内有色金属先扬后抑，沪镍走势坚挺，整日沪镍主力合约涨幅0.77%；现货方面，电镍较镍铁经济性较好，市场采购积极。

【投资逻辑】：国内外库存持续下降，LME市场现货升水再次冲高至百美金之上；供应方面，菲律宾主矿区逐渐进入雨季，后期进口量或将有限，镍矿维持供应偏紧格局；镍铁冶炼利润处于盈利状态，但限产波及铁厂，后期国内产量将维持低位；印尼镍铁新增项目持续释放，印尼不锈钢消耗镍铁量较前期或略有减少，但运输问题导致回流国内量增幅有限；不锈钢方面，到货量增加，前期低价下游备货充裕，后期社会库存恐止跌企稳；新能源汽车产业带动，电池订单持续向好，硫酸镍产量持续向上突破。

【投资策略】：镍市基本面尚可，维持逢低轻仓试多操作思路。