简
繁隔夜镍震荡偏弱。当前镍多空分歧比较大，此前价格下跌，现货升水大幅抬升，表明现货偏紧张状态，但年关下游的萎靡不振也拖累了价格上行态势。当前也是春节前备库时机，此前反弹是否存在涨价刺激下游备库的意图有待观察。另外，市场对明年镍供求来看，上半年仍是紧平衡，但全年镍有望出现过剩，这也是市场另一较大分歧点。
我认为，镍仍处于偏紧状态，镍持续去库氛围下也较难出现趋势性下跌行情，镍或维系上升通道运行。只是年尾市场气氛偏弱，镍铁价格已降至1350元/吨左右，因此即使电解镍降至14万下方概率上也是存在的，当前反弹后更不具备“抄底”的安全边际，建议投资者降低预期，暂时观望。
