一德期货镍早评：预计镍价维持强势震荡走势（2022年01月04日）

【市场消息】：日内有色金属均收涨，沪镍主力合约涨幅超1%；现货市场，节前最后交易日现货升贴水持稳，市场成交清淡。

【投资逻辑】：国内外库存持续下降，LME市场现货升水维持高位；供应方面，菲律宾主矿区逐渐进入雨季，叠加台风等因素，出矿量或将有限，镍矿维持供应偏紧格局；镍铁冶炼利润处于盈利状态，但限产波及铁厂，后期国内产量将维持低位；印尼镍铁新增项目持续释放，印尼不锈钢消耗镍铁量较前期减少，但回流国内量增幅有限；不锈钢方面，节前备货给市场带来一定支撑，市场等待1月减产执行情况；新能源汽车产业带动，年底硫酸镍检修增加，消费边际减弱。

【投资策略】：节后首个交易日，预计镍价维持强势震荡走势，建议投资者暂以观望为主，静待市场更多方向指引。