一德期货镍早评：预计镍价维持震荡偏强走势（2022年01月11日）

【市场消息】：日内有色金属盘面普涨，不锈钢大涨，沪镍受其影响主力合约涨2.5%，领涨有色；现货方面，货源紧张，尤其是镍豆货源紧缺，升水持续上行，成交较好。

【投资逻辑】：国内外库存持续下降，LME市场现货升水维持高位；供应方面，菲律宾主矿区逐渐进入雨季，叠加台风等因素，出矿量或将有限，镍矿维持供应偏紧格局；镍铁冶炼利润处于盈利状态，冬奥会影响镍铁厂检修减产增加，后期国内产量将维持低位；印尼镍铁新增项目持续释放，印尼不锈钢消耗镍铁量较前期减少，但回流国内量增幅有限；不锈钢方面，节前备货给市场带来一定支撑，市场等待1月减产执行情况；新能源汽车产业带动，年底硫酸镍检修增加，消费边际减弱。

【投资策略】：现货资源紧张，结构性机会再次凸显，预计镍价维持震荡偏强走势，建议投资者区间操作思路对待。