铜冠金源期货镍早评：镍价难以出现大幅回落（2022年02月09日）

周二沪镍2203合约价格盘中震荡上涨，开盘后镍价延续涨势，继续冲高，但后半段价格出现回落，最终收于172280元/吨。夜盘伦镍价格出现跳水，沪镍跟随走弱。现货方面，2月8日ccmn长江有色网1#镍价报175400-177200元/吨，均价176300元/吨，涨1950元，华通现货1#镍价报175350-176950元，均价176150元/吨，涨2300元，广东现货镍报175950-176350元/吨，均价176150元/吨，涨1350元。

行业方面，USGS：2021年全球镍矿产量同比增加8%；经安有色不锈钢轧钢酸洗建设项目建设年产不锈钢卷材350万吨。昨日镍价再度冲高后回落，价格连续两个交易日收出长上影线，显示了上方较大的压力；夜盘更是在伦镍跳水带动下出现了大幅回落。但整体来看，目前镍价更多还是在高位形成了宽幅区间震荡，震荡上涨趋势还未改变。

从供需端来看，国内外镍库存依然处于回落之中，市场紧张的现状没有改变。而下游需求端，无论是新能源汽车对于镍原料的需求还是不锈钢行业对于镍铁的需求都有超预期的表现，因此镍价仍有一定的支撑。

后市来看，我们认为一季度国内镍供需仍有较好的基础，镍价难以出现大幅回落。

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