新湖期货镍早评：镍仍维持多头思路（2022年02月09日）

隔夜镍价大幅下跌，主力2203合约收于168590元/吨，跌幅2.14%。春节期间LME镍库存延续下降，较节前下降4212吨至8.75万吨，LME镍现货升水也处于历史高位，节后全球纯镍仍难以扭转低库存状态。春节前后虽然部分不锈钢厂开启季节性停产检修，但是不锈钢价格上涨后，300系利润回升，国内不锈钢厂减产或不及预期，另外1季度德龙新增不锈钢项目投产叠加新能源汽车领域镍需求预计将维持强劲，春节后镍需求可期。

2021年四季度虽然印尼镍铁产能加快投产，2022年印尼也将有大量新增镍项目，但印尼新增镍项目产量释放仍需要一定时间，而且1季度是菲律宾传统雨季，节后镍仍呈现供需紧平衡，镍仍维持多头思路。