一德期货镍早评：短期内镍价维持高位震荡走势概率较大（2022年02月16日）

【市场消息】：俄乌地缘政治事件持续发酵，日内有色金属涨跌互现，沪镍表现坚挺，整日沪镍主力合约跌幅0.49%；现货方面，金川、俄镍现货升贴水继续回落，镍豆升水坚挺。

【投资逻辑】：国内外库存持续下降，LME市场现货升水维持高位；供应方面，菲律宾主矿区处于雨季，出矿量有限，镍矿维持供应偏紧格局；镍铁冶炼利润处于盈利状态，冬奥会影响镍铁厂检修减产增加，后期国内产量将维持低位；印尼镍铁新增项目持续释放，印尼不锈钢消耗镍铁量较前期减少，但回流国内量增幅有限；不锈钢方面，冬奥钢厂减产较多，下游逐渐复工，迎来一波补库行情；硫酸镍产量增加，镍豆消费较好，节后货升水维持在三千元附近。

【投资策略】：国内外低库存以及供应偏紧格局持续，多空博弈激烈，短期内镍价维持高位震荡走势概率较大；不锈钢节后补库行情开启，价格坚挺。