华泰期货镍早评：等待回调后逢低买入（2022年02月22日）

昨日镍价维持强势运行，再临历史高位，但现货市场成交愈发冷清，日内几无成交，下游畏高情绪较浓，现货升水持续下滑。昨日俄镍进口亏损幅度有所扩大，进口窗口暂时关闭。近期随着部分三元前驱体企业入场采购，硫酸镍市场热度不减，价格表现偏强。

镍观点：目前镍仍处于低库存、强现实、弱预期的格局之中，全球精炼镍库存仍在持续下滑并处于低位、现实供需偏强，低库存与低仓单状态提升镍价上涨弹性；镍中线供需预期不太乐观，但中线预期亦存在变数；在库存出现明显拐点、现实供需转为过剩之前，镍价仍以偏多思路对待，策略上以逢低买入为主。近期镍豆自溶硫酸镍利润不佳，现货成交冷清，不宜过度追高，等待回调后以逢低买入思路对待。

镍策略：谨慎偏多。等待回调后逢低买入，不宜过度追高。

镍关注要点：美联储货币政策、高冰镍和湿法产能进展、新能源汽车电池技术发展。

304不锈钢品种：近期下游不锈钢厂集中采购镍铁，高镍铁成交价逐步上移至1530-1535元/镍点，304不锈钢成本表现坚挺。近几日随着不锈钢下游补库接近尾声，市场热情有所退减，加之期货价格处于震荡阶段，市场成交逐渐转弱。