简
繁利多因素
1、美国 2 月 Markit 制造业 PMI 初值为 57.5，高于预期的 56.0、创去年 12 月以来新高，显示商品生产、订单数及就业增长愈发稳定。
2、美国截至 2 月 19 日当周初请失业金人数为 23.20万，略低于市场预期的 23.5 万，较前一周下跌约
1.7 万。
3、截至 2 月 25 日，沪镍库存 5189 吨，周减 112 吨；24 日，LME 镍库存 81132 吨，周减 2604 吨。
利空因素
1、俄罗斯对乌克兰采取军事行动，战争引发市场避险情绪加重，美元指数走强。
2、美联储理事鲍曼支持 3 月加息，并表示加息幅度应由经济决定，同时承认加息 50 个基点的可能性。
3、据 Mysteel 数据，2 月 18 日当周，国内 18 库精炼镍社会库存增加 1334 吨至 15968 吨，涨幅 9.12%。
4、据 Mysteel 数据，2022 年 2 月 24 日全国主流市场不锈钢社会库存总量 84.01 万吨，较上期增 2.19%。300系方面，不锈钢库存总量 52.69 万吨，较上期上升3.89%。
镍周度观点策略总结：俄罗斯对乌克兰展开军事行动，地缘局势的担忧情绪升温，不过美国的最新制裁并不包括限制俄罗斯原油供应，拜登表示正在与主要消费国合作，将联手从战略石油储备中释放原油，美元大幅拉升。基本面，目前菲律宾进入雨季，镍矿价格爬升的影响开始显现，并且炼厂排产计划不大。
下游不锈钢存在利润空间，钢厂仍有采购需求；同时新能源车销售表现依旧亮眼。不过镍价走高导致下游采购意愿减弱，加上近期海外资源流入加大，导致库存有所回升，短期预计镍价高位震荡。展望下周，预计镍价宽幅震荡，美元指数走强，俄镍供应担忧减弱。
技术上，NI2204 合约周度上影阴线，关注 20 日均线支撑。操作上，建议 170000-180000 区间轻仓操作，止损各 3000。
不锈钢周度观点策略总结：俄罗斯对乌克兰展开军事行动，地缘局势的担忧情绪升温，不过美国的最新制裁并不包括限制俄罗斯原油供应，拜登表示正在与主要消费国合作，将联手从战略石油储备中释放原油，美元大幅拉升。基本面，上游国内镍铬炼厂开工率整体不高，加之海外资源进口量缺乏增长，使得原料成本上升趋势。。不过当前 300 系不锈钢利润空间较好，节后钢厂生产积极，市场资源到货量增多。而下游企业仍处于复工复产状态，需求尚未完全恢复，库存呈现增长趋势。不锈钢价格上方面临压力增大。
展望下周，预计不锈钢价弱势震荡，货源到场增多，下游采购氛围不佳。
技术上，SS2204 合约跌破 20 日均线，关注前低位置支撑。操作上，建议轻仓短空。
