银河期货镍日评(2022年3月1日)

周二镍价在高位窄幅波动，不锈钢反弹受阻回落。宏观面上，俄乌问题仍是市场焦点，市场急需看到能源问题得到解决，与俄相关的商品仍有支持。周一中国公布的 2 月份 PMI 为 50.2%，上升 0.1%，为第四个月扩展，新订单回到 50%以上，表明制造业市场需求景气度回升。回到镍市场来看，镍价仍受到低库存的支持，但绝对的高价格抑制了消费，镍的现货升水继续回落。

需求上看，前驱体厂本周逐渐进入硫酸镍采购周期，现货紧张情况下预计硫酸镍价格将上行，镍豆现货仍紧张，升水持续高于金川及俄镍。估计短期镍价仍会偏强，LME 支持位为 2.4 万美元。

不锈钢市场分歧很大，现货市场今日仍有不同程度下跌，由于市场上周有大批到货，300 系累库较多，且后续还将持续有到货，需求却无法提振，市场目前较悲观，但 300 系目前市场均价在 17900 元/吨左右，企业几乎没有利润，考虑到镍铁现货稀缺，而纯镍全球供应紧缺逻辑不变，不锈钢价格低位出现支撑，估计短期不锈钢价格仍会窄幅区间震荡。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）