东海期货镍早评(2022年3月2日)

地缘政治不确定较高，波动加剧

1.核心逻辑：低库存矛盾缓解前，前期发酵的海内外挤仓风险难言消除。LME 维持去库，现货升水飙升，国内库存小幅回升，全球镍显性库存跌破 10 万吨关口。此外，俄乌冲突持续发酵，警惕供应端扰动。

但镍价估值已相对偏高且地缘政治不确定性较高，谨防高位风险2.操作建议：观望，跨期正套

3.风险因素：印尼投产情况（镍铁及高冰镍）、地缘政治风险4.背景分析：

外盘市场

LME 镍开于 24275 美元/吨，收盘报 24350 美元/吨，较前日收盘价涨幅 4.64%

现货市场

金川镍对 2203 合约报升水 1500-1800 元/吨，均价 1650 元/吨，持平；俄镍现货升水对 2203 合约报升水 800-900 元/吨，均价 850 元/吨，下降 100 元/吨。镍豆方面，市场现货报价对 2204 合约升水 3500-4000元/吨，当前市场几无成交