南华期货镍早评(2022年3月3日)

短期或筑顶，中长期仍有上涨空间

受避险情绪升温影响，沪镍主力期货合约在周三上涨2.53%至18万元每吨上方，不锈钢窄幅震荡，稳定在1.75万元每吨附近。在经历了年初至今的大幅上涨后，镍价筑顶趋势开始逐渐显现。首先，从近期的走势上可以看出，在18万元每吨附近存在较强的阻力位，镍价已经两次达到该点位附近后开始回调。其次，从不锈钢生产端传来的消息，产量在3月或保持稳定，甚至有小幅下跌的可能性。该消息对镍价影响中性。另外，新能源领域的布局暂时告一段落，其采购端虽然有意提前锁定原材料成本，但是年初至今疯狂的涨幅让部分企业望而却步，选择了稍显保守的采购策略。因此我们认为，短期镍价可能会筑顶，但是中长期依然有上涨空间。对于不锈钢而言，价格的回落或许能够为多头投资者提供入场机会，因为下游需求端并没有特别悲观，房地产后周期依然存在。

策略上，镍和不锈钢的多头都可以等待入场机会。