一德期货镍早评：静待LME开盘给予更多指引（2022年03月14日）

【市场消息】：周五隔夜沪镍恢复正常交易，开盘跌停，跌幅为17%，夜盘跌幅收窄，主力合约跌3.99%；现货市场，现货跟随盘面价格以及现货升水大幅调降，但价格依旧较高，并为打开沉寂的现货成交。

【投资逻辑】：国内外库存继续下降，调期持续高位；供应方面，镍矿维持供应偏紧格局，随着镍价大幅攀升，镍矿价格也将上涨；镍铁冶炼利润处于盈利状态，冬奥会影响镍铁厂检修减产增加，国内产量维持低位；印尼镍铁新增项目持续释放，此次镍市风波或将刺激印尼湿法冶炼项目加快投产进度；不锈钢方面，节后社会库存持续增加，原料价格大幅攀升，原料采购暂按停止键，后期产量恢复；硫酸镍产量增加，镍豆消费较好，资源短缺，升水继续攀升。

【投资策略】：LME镍交易依旧处于停滞状态，内外盘在此次风波后价格终要回归基本面，短期市场参与风险较大，静待LME开盘给予更多指引。