银河期货镍日评(2022年3月23日)

伦镍开板后国内现货进口窗口打开，但清关仍需时间，贸易商升水下调，但成交不佳。从最基本的供需逻辑上看，1-2 月原生镍供需情况有所缓和，而结构性问题导致价格高位，镍价高位时下游几无采购，短期内价格回落后下游有补库需求，短期盘面上仍可交易补库的预期，但上方空间或许有限。另外，需要重点关注 LME 镍的长期 Back 结构转为 Contango，如果持续或对价格形成较大的压力。

不锈钢午后增长上行，走势偏强。印尼青山不锈钢炉转产高冰镍对不锈钢产量有一定的影响，同时江苏钢厂原料供应不畅引发的 304 减产，不锈钢产量有下降预期。原料方面，市场消息今日有华东特钢厂采购招标价格 1630 元/镍（到厂含税），另外进口镍铁镍矿因疫情导致部分滞期，不锈钢成本支撑仍然较强。