银河期货镍日评(2022年4月14日)

沪镍尾盘震荡上行，日内在多个日均线上方运行，收于布林中轨位置。国常会降准对商品有提振情绪，沪镍今日表现偏强但上方空间相对有限。纯镍长期偏离产业链各个品种价格，主导因素在于外盘虚实比高位带来的风险，但在交易所限制措施干预下伦镍风险也在弱化，4 月 20 日的未平仓合约量逐渐减少，中线横盘震荡的概率较大，预计沪镍也将维持区间震荡。今日内盘走前后沪伦比已经修复值 6.8 以上，国内虽然因进口亏损货源紧张，但高价格背景下下游需求仍然较弱，供需双弱并不支撑内盘先行上涨。另外，新能源汽车终端销售数据虽然未出现明显下滑，但 3-4 月受疫情影响多个车企减停产并开始向上游传导，前驱体和硫酸镍企业订单大幅下降，尤其对于镍豆的消耗产生较大的影响，沪镍后市相对承压，单边可考虑前平台附近逢高沽空。

不锈钢尾盘携手镍价上行，并且现货市场出现好转，无锡市场物流通畅难题均开始出现一定的缓解，东方钢材城今明两日货车试通行。今日民营四尺冷轧资源主流报至毛边 19800-2000 元/吨 0 区间，304 民营五尺热轧大板资源锡佛主流维持在毛边 19800-20000 元/吨左右，不过实际交投相对有限。总体上看，不锈钢反弹后，现货价格基本上接近钢厂成本线，下方支撑强于沪镍，但也不具备上行动力，待疫情影响消退/库存出现拐点。