中国国际期货镍早评(2022年5月30日)

【策略】激进投资者试多，产业投资者注意风险对冲

【逻辑】沪镍连续反弹，沪镍站稳20万位置。现货方面，镍矿预期供给增加，N11.8%CIF报价130美元/湿吨。但由于镍铁延续走弱趋势，加之人民币汇率下降，受到成本压力，镍矿下行预期增强。镍铁方面，27日的报价6月的多在1580元/镍（到厂含税），随着300系终端需求不振不断上传，镍铁的价格上涨难度大，如果镍期价短期上行，或导致镍铁-纯镍溢价下降。国内纯镍方面，进口量增加，以及部分硫酸镍企业卖出镍豆等导致纯镍供给增加，镍豆升贴水下跌明显，27日已经讲至1000元/吨。技术面看，沪镍短期较强，上冲有望突破22万，激进投资者试多，产业投资者做好对冲。