新湖期货镍早评（2022年06月01日）

隔夜镍价大幅下挫，主力2207合约收于208880元/吨，跌幅3.63%。印尼新增镍项目产量正逐渐释放，随着印尼湿法、火法项目产量持续释放，下半年全球镍供应将逐渐进入过剩阶段。上周镍铁价格下跌45元/镍，一方面因钢厂生产陷入亏损，钢厂向原材料端施压，而且印尼镍铁回流增加；因MHP供应相对宽松系数回落，硫酸镍价格已有所回落，后续或带动硫酸镍价格继续回落。镍产业链产品价格下跌将施压镍价。近期进口盈利窗口打开，进口精炼镍陆续到货，市场货源逐渐增多，而且新能源企业在市场上抛售镍豆，纯镍现货报价高位回落，镍豆报价已降至平水。但上周上期所镍库存下降306吨至2877吨，可交割货源处于极低位置，短期对镍价支撑较强；但在供应增加的压力下，后续镍价重心或继续下移，可考虑逢高建立空单。