大越期货镍早评（2022年06月08日）

1、基本面：随着进口货源陆续到港，国内产量恢复，总体精炼镍的供应并不紧张，相反需求并没有太多起色，不锈钢产业链镍铁价格下跌，价格成本优势在镍铁一方，精炼镍需求有限。新能源产业链，镍豆被MHP挤兑，经济性优势尽失，下游企业抛售镍豆库存。从国内政策来看，新一轮新能源下乡开启，新能源端的提振，还是会给镍价带来信心的支撑，同时疫情需求的恢复，也是大家有所期待的，如果需求提升，或许镍价还有一波反弹，但全球镍过剩的格局限制了反弹的高度。中性

2、基差：现货227750，基差8250，偏多

3、库存：LME库存71052，-348，上交所仓单2009，-8，偏多

4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多

5、主力持仓：主力持仓净空，多翻空，偏空

6、结论：沪镍2207：短线反弹思路，不追多，回落可以再试多。中长线22.5万一线是第一压力，22.5-24万之间可以空单中长线布局。