简
繁昨日镍价强势运行，现货市场成交仍旧冷清，下游观望情绪浓厚，现货升水持续下滑，当前价格令下游难以接受，消费疲弱。近日硫酸镍消费有所好转，但预期供应增加，价格弱势运行，且镍豆自溶硫酸镍亏损幅度较大，下游多选择外购原生料硫酸镍，部分下游企业甚至抛售原料镍豆库存。昨日沪镍仓单仍维持低位。
镍观点：
当前镍价仍处于非理性状态，与供需面无关，精炼镍自身基本面较差，但由于沪镍仓单持续下滑至历史低位，沪镍挤仓风险仍未解除，加之外围情绪偏暖，短期价格偏强运行。由于镍价长时间处于非理性状态，下游企业亏损严重，精炼镍消费大幅度下滑，当前非理性价格没有供需支撑，后期镍价最终将回归供需。因此，短期沪镍仍存在挤仓风险，以谨慎偏多思路对待，等待沪镍挤仓风险解除后，则以偏空思路对待。
镍策略：
谨慎偏多。短期镍价与供需无关，沪镍仍处于逼仓行情中，以偏多思路对待；但当前价格大幅脱离供需，一旦挤仓风险解除（仓单回升到安全水平），则转为偏空思路。
镍关注要点：
沪镍仓单、LME镍博弈、宏观政策、高冰镍和湿法产能进展、主要镍供应国政策。
