铜冠金源期货镍早评（2022年06月15日）

周二沪镍2207合约价震荡回落，尾盘出现回升，最终收于204100元/吨。夜盘伦镍震荡走低，沪镍继续下跌。现货方面，6月14日ccmn长江综合1#镍价报206200-208600元/吨，均价207400元/吨，跌4875元，华通现货1#镍价报204850-209550元，均价207200元/吨，跌4850元，广东现货镍报210800-211100元/吨，均价210950元/吨，跌3750元。行业方面，格林美：青美邦项目预计2022年7月投产；道氏技术：正在规划建设印尼红土镍矿年产2万吨镍项目。昨日镍价继续走低，但尾盘有所回升，夜盘镍价再次大幅下挫，价格再次下探前低位置。目前镍价上方有双重压力，首先是宏观压力，本周市场对于美联储加息的预期已经从50个基点进一步提升到75个基点，市场在紧缩压力之下，纷纷出现下跌；其次是供需压力，二季度以来，菲律宾雨季结束，镍矿出货量增加，国内镍铁厂产量逐月攀升，供应持续增加，此前支撑镍价的库存紧张也在进口增加后出现缓解。而由于疫情对终端消费的影响，以及海外消费的疲软，钢厂不得不开始削减排产，下游需求也是出现一蹶不振态势。后市中长期来看，镍中间品的新建项目将带来的供应增量将持续对镍价上行形成阻碍，我们认为镍价虽然下探到前低的支撑位置，考虑到中长期的基本面转弱，下跌走势还远未结束。

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