铜冠金源期货镍早评：未来镍价重心将继续下移（2022年07月15日）

周四沪镍2208合约价震荡下跌，最终收于158560元/吨。夜盘伦镍震荡下行，沪镍跟随走低。现货方面，7月14日ccmn长江综合1#镍价报178350-182850元/吨，均价195450元/吨，跌2150元，华通现货1#镍价报174550-183050元，均价178800元/吨，跌7500元，广东现货镍报183500-183900元/吨，均价183700元/吨，跌6800元。行业方面，英美资源将向South32支付高达2亿铜镍项目矿产资源补偿费。昨日镍价走势震荡回落，夜盘在伦镍下跌带动下，继续下跌，创出新低。镍的基本面依然没有太大改观，国内镍铁价格跌破1300元，生产持续亏损，下游不锈钢同样处于亏损状态，叠加废不锈钢价格的大幅下跌，镍铁的需求进一步下降。虽然纯镍库存继续回落，但我们认为对价格的支撑有限。目前市场宏观的驱动已经基本反映在价格之中，后期焦点或将再度转向供需。后市来看，我们认为镍的中长期基本面依然在转向过剩，印尼的镍铁和高冰镍产能继续投放，逐步缓解市场的结构性缺口，在消费没有大幅改善前提下，镍价反弹幅度预计有限，未来镍价重心将继续下移。目前镍矿价格已经开始逐步回落，后续进一步下跌将会打开整个镍价的下跌空间。

操作建议：建议尝试做空