大越期货镍早评（2022年07月18日）

1、基本面：国内供应面来看，产量恢复较快，进口陆续到货，供应充足。需求方面，不锈钢产业链减产，对镍铁需求下降，更是对镍板采购减少（成本因素），新能源产业链上镍豆经济性丧失，下游更倾向于中间品。精炼镍在两个主要产业链需求遭到挤兑，而合金、电镀需求增量有限且进入淡季，国内供需面偏宽松。偏空

2、基差：现货165750，基差22320，偏多

3、库存：LME库存63084，-408，上交所仓单1002，-43，偏多

4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空

5、主力持仓：主力持仓净空，多翻空，偏空

6、结论：沪镍2208：中长线向下趋势不改，空头逢低可以获利平仓，反弹后再抛回。短线超跌之后有反弹修复迹象，上方压力15.5－16万一线。