简
繁操作建议：
技术面：
盘面上看，18 年 7、8 月份因环保监督检查工作结束，叠加硫酸镍新增有效供应爆发式增长，盘面镍价在冲击 12 万未果后出现旗型调整，之后中美贸易摩擦和新能源汽车端消费预期减弱打压镍价，进口窗口打开使得镍价进一步承压，同时鑫海新增产投产后预计 12 月中开始正常出铁，镍铁新增预期打压盘面镍价，镍价破 9 万 7 千附近支撑位后在 9万 4 千短暂企稳后继续下跌，至 8 万 8 附近有技术反弹至 9 万 3 附近，镍价进入震荡区间。1 月 4 日央行宣布下调金融机构存款准备金率 1 个百分点，其中 1 月 15 日和 25 日分别降准 0.5 个百分点，盘面应声反弹，操作上建议空单止盈可短多，但仍以反弹做空为主。
期限结构：
金川镍较期货升水阶段性高位，预计近期升水将回落至正常范围内。俄镍较期货升水目前维持低位，金川镍较俄镍升水预期最终将回落。
加工利润：
硫酸镍加工利润方面，近期加工利润经过小幅回调后持续上行趋势，建议可做多硫酸镍加工利润。
比价：
近期沪镍走势强于外盘，可多沪伦比。镍铝比价方面，鉴于当前铝、镍盘面均有所反弹，而镍价弹性更大，建议可做多镍铝比价。锌价较镍价更为坚挺，建议可短线空镍锌比。
短期来看，供需层面难以对铜价产生重大支撑，技术方面均线压力重重，铜价反弹压力较大，本周先关注贸易谈判进展。
