中国国际期货镍早评(2022年7月20日)

【策略】短空头寸继续持有，产业注意关注对冲

【逻辑】沪镍震荡回落，主力合约仍在16万附近，但仍然难以形成向上的强攻之势。大宗商品近期进入宽幅波动，对镍价的影响也较大。现货方面，镍矿报价不高，国内镍铁减产对矿端压力明显，叠加运费下降，镍矿价格逐步走低。镍铁方面，MYSTEEL调研，7月19日，高镍铁国内到场含税暂稳1315-1330元/镍，但后市如果镍期价上涨，对镍铁价格的带动也不会明显。

300系不锈钢减产力度仍然不减，过剩叠加淡季。硫酸镍方面，主要受成本下降影响，价格继续走低，三元前驱体企业采购意愿不强的情况下，价格也很难走高。结合镍期价走势看，反弹缩量，短线的反弹走势或难形成，不过15万附近支撑也较强，投资者谨慎操作，观望为宜。