铜冠金源期货镍早评（2022年07月27日）

周二沪镍2208合约价盘中单边走高，站上18万整数关口，最终收于180960元/吨。夜盘伦镍震荡下跌，沪镍跟随走低，收回前日涨幅。现货方面，7月26日ccmn长江综合1#镍价报187000-189500元/吨，均价188250元/吨，涨2800元，华通现货1#镍价报185050-188550元，均价186800元/吨，涨1600元，广东现货镍报188500-188900元/吨，均价188700元/吨，涨5600元。行业方面，印尼：需实施限制镍含量低于70%的镍衍生产品出口政策。昨日镍价强势上涨，站上18万关口，经过前期连续反弹之后，镍价重回此前的震荡区间上沿，但夜盘在伦镍下跌带动下，收复白天涨幅。市场情绪的回暖是支撑镍价回升的主要理由；而美联储议息之前，市场情绪转为谨慎，镍价也因此出现回落。此外，整体产业链短期仍有反弹支撑，首先是产业链多个环节亏损，镍铁厂家开始挺价，现货价格率先企稳；其次是国内纯镍库存依然偏紧，继续大幅回落，或有挤仓风险。但我们认为镍中长期的价格方向依然向下，印尼的镍铁和高冰镍产能继续投放，逐步缓解市场的结构性缺口，镍价难有太好持续性上涨机会。因此短期镍价超跌反弹，但是我们认为在消费没有大幅改善前提下，镍价反弹幅度预计有限，一旦产业链利润好转，供需过剩压力将再度来袭。

操作建议：建议尝试做空