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镍品种：
本周镍价维持高位震荡，在低库存状态支撑下镍价表现偏强，不过现货成交清淡，精炼镍现货升水持续下滑。本周沪镍仓单小幅回落，目前仍处于低位。SMM数据，本周沪镍库存 -117吨至3818 吨，LME镍库存 -204 吨至55914 吨，上海保税区镍库存 +2100至8600 吨，中国（含保税区）精炼镍库存 +1991吨至15859 吨，全球精炼镍显性库存 +1787吨至71773 吨，本周精炼镍显性库存小幅回升，目前处于历史低位。
镍观点：
镍中线供需偏空，但低库存现状改变仍需时间，当前远期利空与低库存现状的矛盾持续存在，短期外围情绪改善，镍价偏强运行，以反弹思路对待。不过镍中线供需预期偏悲观，镍价持续反弹之后，下游消费低迷，精炼镍较产业链其他环节比值重回历史高位，镍价存在一定的高估，不宜过度追高。
镍策略：
谨慎偏多。短期以反弹思路对待，中线供需偏空。
镍关注要点：
精炼镍库存仓单、宏观政策、高冰镍和湿法产能进展、主要镍供应国政策。
304不锈钢品种：
Mysteel数据显示，本周无锡和佛山300系不锈钢社会库存 +2.37万吨至42.89万吨，对应幅度为 +5.84%，其中冷轧库存 -0.36万吨至17.42万吨，热轧库存 +2.72万吨至25.47万吨。本周不锈钢期货价格弱势运行，现货价格持续下挫，基差自低位小幅回升。本周不锈钢现货市场成交仍旧清淡，市场情绪低迷，下游消费疲弱。
不锈钢观点：
不锈钢中线供应压力大、成本下滑、消费不乐观，中线预期偏悲观，但短期价格大幅下挫已部分兑现中线预期，占据镍铁三分之一份额的国内镍铁产业链利润状况较差，矿端亦难有明显让利空间，后期消费端与印尼政策仍存在较大的不确定性因素，304不锈钢价格相对产业链其他环节存在一定低估，当前价格下不宜过度追空。
不锈钢策略：
中性。短期价格弱势运行，中线仍偏空思路。
不锈钢关注要点：
宏观政策、印尼镍产品出口政策、印尼镍铁供应、不锈钢库存与仓单。
