长江期货镍早评(2022年8月25日)

沪镍主力09合约日内下跌2.03%至173690元/吨。本次下跌主要受基本面偏弱的影响。从供应端看，菲律宾上半年镍矿产量下降明显，低镍红土镍矿CIF价格小涨。1至7月，镍湿法中间品与高冰镍进口量分别同比增长126%和367%，且下半年将会有更多新增产能，进口量仍将高速增长。需求端看，7月新能源汽车产销增速放缓，三元电池装机量环比下降15%，动力电池增量市场份额基本被磷酸铁锂占据。不锈钢消费疲软，库存有所回升。镍库存方面，保税区小幅累库，社会库存与期货库存有所下降，整体依然处于低位。预计镍价震荡偏弱运行，参考运行区间166000-181000。