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繁Ni复盘及概览
加息75基点的预期随着周五晚间的就业数据，概率有所下调，但控制通胀的绝心不变，宏观趋势上仍抑制金属价格，欧洲衰退预期抑制消费。
基本面方面，中长期供强虚弱的局面难改，短期迎来一定的利好支撑：9月份钢厂排产改善，加之镍矿价格以及国内铁厂挺价，镍铁成交价格小幅反弹至1270元/镍，但整体无上行动力；硫酸镍零单货源紧张，大型前驱体工厂虽有长单或代加工订单，货源也有紧张迹象，硫酸镍高位维稳已经修复镍豆溶解经济性，随着硫酸钴的转产以及三元增速的回落，预计空间和时间上仍相对有限。
整体看，镍价当前矛盾并不突出，随宏观情绪波动，更倾向于反弹后的高位空单布局。
市场——纯镍升水回落；硫酸镍小幅反弹；镍铁、镍矿继续走低镍矿：本周镍矿价格暂稳，铁厂利润修复，镍矿跌势暂缓。NI：1.5%品位镍矿出售低价在68CIF美元/湿吨（0）； NI：1.8%品位镍矿出售低价在102CIF美元/湿吨（0）。
海运费：本周海运价格上涨，菲律宾Zambales至连云港13-14美元/湿吨（0）；Surigao至连云港15-16美元/湿吨（+1）。
镍铁：本周钢厂询盘活跃，市场成交氛围较好。国产高镍铁市场成交价在1270-1275元/镍（0），印尼铁成交价先跌后涨，成交价在1240-1270元/镍（+30）。高镍铁价格回升，市场信心有所增加。
硫酸镍：本周硫酸镍高位暂稳，SMM报价3.76-3.86万元/吨（+300元/吨），低幅折镍价约17万元/吨。本周部分前驱体工厂补库，镍豆成交情况好转，部分时间点测算镍豆经济性已开始恢复盈利。
纯镍：随盘面走低，下游刚需入场拿货，国内现货升水走扩，金川镍更为明显；同时，随镍豆经济性短时修复，成交量和升水也有正向反馈。
成本&利润——国内NPI工厂即期利润小幅修复
矿价暂稳，镍铁成交价格反弹，铁厂利润小幅修复，山东地区即期完全成本线1180元/镍。
中间品生产硫酸镍即期成本折合硫酸镍价格3.25万元/吨.
供应——7月纯镍进口环比增加，已体现在库存；镍铁、中间品、高冰镍等环比下降，但仍处于相对高位纯镍：7月中国电解镍产量14870吨，同比增长20.4%，环比下降7.9%；净进口8900吨，同比降60.0%，环比增加36.1%，其中出口仍然维持高位，目的地主要为韩国和中国台湾。
镍铁：7月中国镍铁实际产量金属量2.99万吨，环比减少17.59%，同比减少24.22%；进口镍铁粗折金属量5.79万吨，环比下降7.7%。
印尼镍铁：7月印尼镍铁产量金属量9.8万吨，环比增加0.61%，同比增加31.63%；中国从印尼进口镍铁环比下降16.1%。
硫酸镍：7月全国硫酸镍产量3.0万吨金属量，实物量为13.62万实物吨，环比增10.8%，同比增23.7%；原料进口维持高位。
消费——不锈钢镍需求维持弱势；新能源旺盛中也有隐忧新能源汽车：7月新能源汽车产销分别完成61.7万辆，环比增加4.6%；59.3万辆，环比下降0.6%。新能源汽车渗透率保持25%附近历年高位。
动力电池产量：7月我国动力电池产量共计47.2GWh，同比增长172.2%，环比增长14.4%。其中三元电池产量16.6GWh，占总产量35.1%，同比增长107.7%，环比下降9.4%；磷酸铁锂电池产量30.6GWh，占总产量64.8%，同比增长228%，环比增长33.5%。
动力电池装机量：7月我国动力电池装车量24.2GWh，同比增长114.2%，环比下降10.5%。其中三元电池装车量9.8GWh，占总装车量40.7%，同比增长80.4%，环比下降15.0%；磷酸铁锂电池装车量14.3GWh，占总装车量59.3%，同比增长147.2%，环比下降7.0%。
前驱体：7月中国三元前驱体产量约69,194吨，环比增加3%，同比增长36%，对应镍需求3.0万吨，环比增加3.3%。
不锈钢：7月份国内33家不锈钢厂粗钢产量240.04万吨，月环比减8.45%，年同比减15.19%。300系127.32万吨，环比增0.01%，同比减16.26%。
库存——沪镍库存继续增加
全球显性库存67092吨，较上周-2001吨；
LME库存54498吨，较上周-348吨，注销仓单占比13.2%（-0.2pct）；沪镍仓单库存2244吨，较上周-278吨；SMM中国六地库存5844吨，较上周1553吨；保税区库存6750吨，较上周-100吨。
