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镍品种：
本周镍价强势上行，其自身基本面并无太大变化，随着宏观情绪回暖，低库存状态下镍价上涨弹性较大。不过精炼镍现货市场成交清淡，现货升水持续下滑，目前已处于相对低位。SMM数据，本周沪镍库存 +436吨至3523 吨，LME镍库存 -942 吨至53556 吨，上海保税区镍库存 -350至6400 吨，中国（含保税区）精炼镍库存 -425吨至11700 吨，全球精炼镍显性库存 -1367吨至65256 吨，本周精炼镍显性库存仍在小幅回落，目前处于历史低位。
镍观点：
镍中线供需偏空，但全球精炼镍显性库存仍处于历史低位，低库存状态下价格上涨弹性较大，当前远期利空与低库存现状的矛盾僵持，随着外围情绪回暖，镍价短期或强势运行。不过近日镍价上涨后其较产业链其他环节出现一定高估，纯镍对镍铁、不锈钢、硫酸镍比值皆重返高位，或不宜过度追高。
镍策略：
谨慎偏多。短期谨慎偏多，中线偏空。
镍关注要点：
精炼镍库存仓单、宏观政策、高冰镍和湿法产能进展、主要镍供应国政策。
304不锈钢品种：
Mysteel数据显示，本周无锡和佛山300系不锈钢社会库存 -4.66万吨至34.58万吨，对应幅度为 -11.86%，其中冷轧库存 -2.17万吨至14.54万吨，热轧库存 -2.48万吨至20.04万吨，目前300系不锈钢库存处于中高水平。受外围情绪回暖影响，本周不锈钢期货价格强势反弹，现货价格亦持续上调，但因期货涨幅过大，基差转为负数，前半周现货市场成交火热，后半周因价格涨幅过快，市场成交逐渐降温。本周不锈钢期货仓单自低位明显回升，不过整体上仍处于偏低水平。
不锈钢观点：
不锈钢中线供需偏弱，但价格持续5个月时间的下挫，已将中线供应端的悲观预期部分兑现，目前供应端暂无更强的利空冲击，当下不锈钢价格主要驱动因素在于消费端和印尼政策带来的不确定性，随着传统消费旺季临近，后市不锈钢消费可能会有一定幅度的改善，且当前304不锈钢价格相对产业链其他环节存在一定低估，短期或偏强震荡。不过随着不锈钢基差持续走弱，短期亦不宜过度追高。
不锈钢策略：
谨慎偏多。
不锈钢关注要点：
宏观政策、印尼镍产品出口政策、印尼镍铁供应、不锈钢库存与仓单。
