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繁纯镍库存仍偏紧，盘面价高抑制需求
1.核心逻辑：沪镍主力 2210 昨下午收于189050 元/吨，涨0.03%。宏观，美 8 月通胀超预期，紧缩压力增大；美国至9 月10 日当周初请失业金人数 21.3 万人，低于预期和前值；美8 月零售销售月率0.3%，高于预期和前值；数据显示美经济支持紧缩。基本面，供给，国内纯镍产量同比续增，预计 9 月产量 1.55 万吨，同比增8.37%；进口窗口本周关闭；8 月印尼 MHP、高冰镍产量 0.91 万吨、1.99 万吨，环比增长；镍铁产量国内减、印尼增，整体仍宽松。需求，盘面价高，下游消费弱，现货升水续降；9 月不锈钢排产增加，镍铁消费改善；新能源需求向好，硫酸镍价格抬升。库存偏紧，LME 镍昨日库存51882 吨，较前日减 582 吨，继续去库；上期所镍期货库存2456 吨，仍偏低，有挤仓风险。宏观数据偏空，纯镍消费弱，但低库存有支撑，盘面偏震荡。
2.操作建议：观望
3.风险因素：印尼镍中间品产量不及预期；地缘政治风险
4.背景分析：
外盘市场
9 月 15 日 LME 镍开盘 24300 美元/吨，收盘23250 美元/吨，较前日收盘价 24415 美元/吨跌 4.77%。
现货市场
9 月 15 日俄镍升水 2500 元/吨，跌 300 元/吨；金川升水6500元/吨，持平；挪威升水 6500 元/吨，跌 2000 元/吨；BHP 镍豆升水2500元/吨，跌 500 元/吨。
