简
繁【市场消息】：日内基本金属普跌，镍跌1.86%；隔夜因美元大跌，基本金属全线翻红，沪镍收涨0.75%，伦镍收涨1.29%。
【投资逻辑】：纯镍方面，国内外库存继续下降，LME升水维持贴水水平；供应端菲律宾出货量维持高位，由于需求较差镍矿进口同比环比均下降；利润因素，国内镍铁企业产量环比下降，印尼回流量导致镍铁自身供需宽松；印尼方面新增镍铁项目产能持续释放，其他湿法冶炼项目也逐渐投产；金九银十不锈钢供需僵局打开，库存去化速度加快，钢厂复产增加，短期对镍价形成正反馈；随着印尼镍冶炼中间品回流国内量逐渐增加，硫酸镍生产原料短缺问题逐渐缓解，新能源汽车产业增速较快，硫酸镍产需量恢复。
【投资策略】：美联储加息逐渐被市场反应，金属止跌，沪镍于18万上方震荡，十一小长假临近，建议观望为主；维持中线供给压制镍价操作逻辑；内外比值修复，关注进口窗口打开带来的内外贸易操作机会。
