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繁盘面在宏观利空和库存利多之间撕扯，现货逢低采购
1.核心逻辑：沪镍主力 2211 昨下午收于180220 元/吨，涨1.82%。宏观，美国至 9 月 24 日当周初请失业金人数19.3 万人，低于预期和前值，为 2022 年 4 月 23 日当周以来新低，就业市场仍强劲，加息压力增大，美国抵押贷款利率跃升至 2007 年以来最高水平；欧元区9月经济景气指数 93.7，低于预期和前值，德国9 月CPI 年率初值10%，自 1970 年有数据以来首次站上两位数，欧元区衰退可能性越来越大；人民银行、银保监会阶段性放宽部分城市首套住房贷款利率下限，稳地产继续发力。基本面，纯镍供给，国内产量受益于中间品进口增加而同比继续改善，但国外难增产；需求，盘面高价回落后，下游消费有所改善，但盘面价格高企已经驱动下游逐渐寻求替代。湿法中间品、高冰镍进口环比增长，继续放量。镍铁，国内产量减、印尼增；不锈钢排产增，镍铁消费改善，但价格抬升有限。硫酸镍，新能源需求持续向好，零售资源相对紧张，原料仍以中间品为主。不锈钢，节前备货带动部分去库。纯镍内外库存仍偏紧，短期难以改善，挤仓压力仍大。镍豆纳入沪镍交割短期也难解上期所仓单紧张。镍盘面在极低库存支撑下，短期难以大跌，但需求偏弱和宏观压制，又限制上行空间。综上，沪镍宽幅震荡。
2.操作建议：观望
3.风险因素：印尼镍中间品产量不及预期；地缘政治风险
4.背景分析：
外盘市场
9 月 29 日 LME 镍开盘 21925 美元/吨，收盘22410 美元/吨，较前日收盘价 22135 美元/吨涨 1.24%。
现货市场
9 月 29 日俄镍升水 1600 元/吨，涨 100 元/吨；金川升水6000元/吨，涨 1200 元/吨；挪威升水 6000 元/吨，涨500 元/吨；BHP 镍豆升水 1500 元/吨，持平。
