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繁周五夜盘美元回调支撑镍价上涨，收复白盘失地。短期镍产业链各环节均受到成本抬升、供应受限、需求回暖等因素支撑，形成从镍矿开始自上而下的一轮涨价。现货市场镍板供应紧缺，库存去化至历史低位。即使周四开始有部分进口货源和国产镍到货，也仅仅令现货升水小幅下调。进口还能维持盈利，侧面反映货源不足。自3月逼仓事件以来，伦镍交易被限制，交易所权威被质疑，甚至面临多起诉讼。月初LME发起针对俄罗斯金属入库的意见征询，截止日期是本周五，正好借LME Week好好讨论。在这些风险事件尘埃落定之前，市场对伦镍保持克制，沪镍失去外盘指引，倾向走独立行情。短期基本面支持镍价走强修复基差，但不改中长期镍元素过剩格局。建议不要逆势操作，等待乐观情绪充分释放后做空的机会。
不锈钢盘面比镍价更早走出增仓上行的态势。南方钢厂去库，佛山市场到货量不足，代理商囤货意愿强烈，起到推波助澜的作用。无锡市场有印尼资源补货，300系库存不降反增。锡佛两地市场一致反馈涨价后下游需求承接力度减弱。后市随着计划内新增产能投放，供应扰动缓解，可能会上演从不锈钢需求开始的一轮自下而上的降价潮。不锈钢盘面价格到了第一个阻力位，如果可以继续增仓突破，短线还是偏多格局，建议空头等待右侧入场，控制回撤。
