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繁宏观情绪反复、绝对库存仍偏紧，沪镍宽幅震荡
1.核心逻辑：沪镍主力 2212 合约昨日下午收于189200 元/吨，涨5.76%。宏观，市场情绪反复，对美联储紧缩预期存在分歧：美国就业仍偏强，通胀压力仍大，美联储紧缩难放缓，但美国PMI 和地产走弱，经济压力显现，美联储转鸽或提前，紧缩预期存在分歧，有色震荡明显，静待美联储决议。基本面，纯镍国内产量延续同比增长，但盘面高价抑制消费；纯镍上周五的六地社会库存7050 吨，周环比增1151吨，重回累库，但目前沪镍仓单仍很紧张。镍矿，菲律宾雨季到来、镍矿供应减少、矿山挺价。镍铁，成本支撑，且钢厂四季度增产动力强，需求带动下，镍铁抬价。硫酸镍，新能源需求仍旺，硫酸镍偏紧。库存，昨日上期所镍仓单 1357 吨，较前一交易日增87 吨，仓单仍紧张，虚实盘比极高，挤仓风险大；LME 镍库存52026 吨，较前一交易日减 108 吨，继续缓慢去库。综上，宏观情绪反复、绝对库存仍偏紧，高价抑制需求，沪镍宽幅震荡。
2.操作建议：观望
3.风险因素：纯镍持续累库；地缘政治风险
4.背景分析：
外盘市场
11 月 1 日 LME 镍开盘 22560 美元/吨，收盘23450 美元/吨，较前一交易日收盘价 21900 美元/吨涨 7.08%。
现货市场
11 月 1 日，俄镍升水 4200 元/吨；金川升水8200 元/吨；挪威升水 8800 元/吨；BHP 镍豆升水 3800 元/吨。
