铜冠金源期货镍早评（2022年11月17日）

周三沪镍2212合约价震荡下跌，最终收于206370元/吨。夜盘伦镍继续大幅下跌，沪镍则跟随回落。现货方面，11月16日ccmn长江综合1#镍价报207450-209000元/吨，均价208225元/吨，跌575元，华通现货1#镍价报206450-209350元，均价207900元/吨，跌800元，广东现货镍报209450-209850元/吨，均价209650元/吨，跌950元。昨日镍价新高之后回落，夜盘伦镍大幅下跌，带动国内镍价走低。伦镍夜盘再次出现巨大跌幅，盘中一度跌幅超过10%，这也反映了目前LME镍市场缺乏流动性，价格容易暴涨暴跌，而LME为防止风险，也将在周五增加保证金。整体来看，目前宏观方面对于镍价上涨的助力有限，在市场预期的政策利好兑现之后，国内经济数据整体表现不佳，政策效果需要更多时间来体现。供需方面，国内产量回升有限以及印尼镍铁回流不及预期下，整体供应增幅有限。纯镍更是在低库存之下保持坚挺。目前海内外库存仍延续历史低位，短期之内难以形成大幅累库。下游方面，随着不锈钢价格逐步企稳，对于镍价支撑也开始增强。此外，还有印尼可能对镍铁增加关税的消息，都让镍价下方存在支撑。因此，镍价虽然短期出现大幅波动，但是价格趋势难持续。

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