简
繁行情展望
2023 年上半年无论宏观面还是基本面都存在估值修复的窗口，沪镍存量低易涨难跌，不锈钢将受益于地产和家电板块的良好预期上涨。
下半年则主要受到各类宏观事件的发展影响。
主要逻辑
1. 沪镍库存存量低，产能和产量没有增长空间，同时印尼禁镍进程将不断推进，因此全年依旧维持供给不足的局面。需求端上新能源汽车的需求或有回落可能，但难以影响供给上的压力。
2. 不锈钢产量释放较快，在明年一季度旺季来临之前将持续累库。信贷支撑以及房价下跌之后，地产迎来估值修复的窗口，将带动需求回升。家电同样跟随地产回暖的节奏反弹。
策略推荐
SS2303[15600,18500]；NI2303[172000,205000]
风险提示
宏观面风险较大，特别是欧洲经历了能源危机之后，经济运行受到创伤，需要格外注意黑天鹅事件。
