铜冠金源期货镍早评(2022年12月29日)

低库存持续，镍价下方支撑仍存

周三沪镍2302合约继续高位震荡，收于228250元/吨，涨2.8%。夜盘沪镍小幅回落震荡。伦镍冲高回落收30390美元/吨，涨美590元/吨。现货方面，12月28日长江现货1#镍报价238500-240500元/吨，均价报239500元/吨，较上一交易日涨4950元/吨。广东现货1#镍报价239400-239800元/吨，均价报239600元/吨，较上一交易日涨5200元/吨。物贸现货1#镍报价238750-240250元/吨，均价报239500元/吨，较上一交易日涨5500元/吨。今日金川公司板状金川镍出厂价报238000元/吨，涨幅5000元。昨日镍价延续高位震荡表现。

宏观面，受美债收益率跳升和投资者预期亚洲经济增长将因新冠防控措施放松而反弹提振，美指收周内高点，原油昨日大幅下行。市场氛围较上半周转淡。供需方面，供应端金川出厂价升贴水大幅下调，贸易商进货成本降低，金川资源现货升贴水已跟随下调。挪威资源少量到货，现货升贴水亦有下调。升水下调主要受绝对价格高位影响，但进口窗口并未打开，低库存预计持续。需求端钢厂对于未来不锈钢消费预期较悲观，对较高的价格接受度较低，但供应方挺价明显，成交比较僵持。低库存扰动支持，但消费压制，镍价高位无法站稳，今日或有小幅回调，但空间不大。

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