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繁截至周五，LME镍库存周减654吨，Cash/3M维持高贴水。价格方面，LME镍价格周跌3.58%，沪镍主力合约周跌9.4%。
国内基本面方面，周五现货价格报210500～218000元/吨，俄镍现货02合约升水6650元/吨，金川镍现货升水升至10000元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口亏损缩窄，弱需求现实国内供应呈过剩趋势。库存方面，上期所库存增434吨，我的有色网保税区库存增350吨。镍铁方面，印尼镍铁产量持续增长下总体供应维持增长趋势。综合来看，季节性需求淡季继续影响短期镍铁和精炼镍实际需求。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存继续累库，供需双弱现实和节后经济回升预期博弈，现货和期货主力合约价格震荡，基差维持升水。短期关注国内宏观政策利好和淡季产业链需求转弱对原料价格影响博弈，中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度。
预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考180000～220000元/吨。
