金瑞期货镍早评(2023年1月9日)

上一交易日伦镍震荡走高，收于28850美元/吨，涨855美元或上涨3.05%，沪镍02合约夜盘下跌740元/吨至211900元/吨或下跌0.35%。美国非农数据出炉美元指数大跌，金属价格反弹，镍价收复因青山电积镍投产而回调的部分失地。产业方面纯镍消费受高价格抑制，现货成交寥寥，不锈钢及新能源产业链因需求不佳引发的减产行为将加剧二级镍过剩，纯镍及二级镍价格严重劈叉，春节前备货需求结束后的“弱需求”逻辑有望加速切换。但我们认为一级镍特别是镍板的低库存矛盾未缓解前，镍价下行空间有限，沪镍短期【180000,200000】元/吨区间有一定的技术支撑，电镍价格大概率上仍将维持高位震荡走势，操作上建议维持区间操作思路。

投资策略：维持区间操作思路。

风险提示：印尼产业政策动向，其它重大国际事件。