2月26日中信建投期货镍周报

摘要：

宏观面，美联储年内将结束缩表，中美贸易磋商向好发展。

国内方面，改革以保质为目标，央行操作将不会“大水漫灌”。

基本面，港口镍矿库存持续下降，印尼镍矿企业监管有趋严迹象。内蒙限电或延长，部分影响镍铁供应，高镍铁价格有所上升。不锈钢库存垒库明显，但下游需求尚可，3 系不锈钢价格走高。

总的来说，宏观面近期以利好为主，基本面供应端偏紧，镍价走势较强，预计本周镍价还有冲高空间，可关注沪镍主力106000 元/吨一线压力位。沪镍 1905 合约运行区间 100000-106000。

操作策略：

操作上，沪镍 1905 建议逢低做多。

不确定性风险：

中美谈判、美联储政策、英国脱欧