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繁昨日镍价弱势震荡，但现货成交偏淡，因保税区货源陆续流入国内市场，进口镍升水承压回落。SMM数据，昨日金川镍现货升水上涨400元/吨至7650元/吨，俄镍升水下降200元/吨至5350元/吨，镍豆升水持平为3300元/吨。昨日沪镍仓单增加398吨至1827吨，LME镍库存减少1248吨至46710吨。
镍观点：
镍当下仍处于中线利空与低库存现状的矛盾之中，后期纯镍和镍中间品皆存在较大的增量，精炼镍供需或将转为过剩，中线预期偏空。短期来看，全球精炼镍显性库存仍处于历史低位，低库存与低仓单状态下镍价上涨弹性较大，价格受资金情绪主导。虽然当前镍价已处于历史高位，较产业链其他环节产品存在明显的高估现象，但低库存低仓单状态暂未改变，挤仓风险仍未解除，建议暂时观望。
镍策略：
中性。
风险：
低库存下的资金博弈、镍主产国供应变动。
