金瑞期货镍早评(2023年3月14日)

隔夜市场伦镍震荡走高，收于23180美元/吨，涨500美元或上涨2.20%，沪镍04合约夜盘上涨140元/吨至177960元/吨或上涨0.08%。宏观方面硅谷银行破产引发流动性危机或影响美联储3月加息，美元指数大幅下跌对金属价格有所支撑。产业层面供强需弱仍是价格最大的拖累，基本面从前期供给结构性矛盾向供给过剩转变，镍价长期或已处于下行通道。短期看纯镍低库存矛盾、价格下跌后产业刚性补库以及硫酸镍制电积镍成本仍是价格重要支撑，关注伦镍【21000,22000】美元/吨，沪镍【160000,170000】元/吨区间产业支撑力度。而价格大幅下跌后产业潜在补库逻辑有利于短期去库和月差正套。

投资策略：月差正套择机入场。

风险提示：美国银行业风险走向，印尼产业政策动向，其它重大国际事件。