2023年第15周中财期货镍周报：弱势延续

观点逻辑

新能源汽车退补后的降价周期和不锈钢减产周期使得镍的需求端变得悲观，同时供给量正在不断增加，中间品、镍铁、镍豆、硫酸镍的供应量在 3 月以及未来 4 月都会有明显增加。不锈钢受到巨大的库存压力压迫，短期很难出现明显的反弹走势，地产作为其主要的下游需求端没有回暖的征兆。白家电板块出现复苏，在不锈钢目前主动减产去库的背景下预计将会使库存出现缓慢但持续的下滑。

主要矛盾点

利多：国内局面稳定；家电板块复苏；国内镍库存见底。

利空：不锈钢库存史高；地产市场难有起色；新能源退补后产销失速；纯镍产能年内大量增加。

操作建议

NI2305[160000,187000]元，SS2305[13700,15700]元。