长江期货镍早评(2023年4月20日)

沪镍

4月19日，主力05合约上涨4.2%至195910元/吨。基本面上，近期处于钢厂集中采购期，镍铁厂订单较好，叠加目前价格远低于成本，镍铁厂挺价情绪走强，镍铁企稳反弹，并支撑矿价持稳。近期俄镍现货紧缺，但多家企业二季度内仍有扩产预期，预计二季度全国精炼镍产量将创新高。需求方面，300系不锈钢连续四周去库，近期需求有所恢复但是能否可持续难以确定，同时300系不锈钢库存仍处于高位。新能源汽车需求较弱，企业主动减停产，带动硫酸镍需求减少。交易所纯镍库存始终处于历史低位，为镍价提供支撑。纯镍供应过剩趋势不改，中长期看空，短期预计宽幅震荡。